Energetica 223. Enero febrero 2023

zar el nivel deseado de confiabilidad. Estos mecanismos se pueden agrupar en las si- guientes categorías y subcategorías: 1. Cobertura por precios. La autoridad (normalmente el regulador) determina el precio y la cantidad de capacidad la determina el mercado. En estos casos la capacidad de un productor se remunera al precio fijado por la autoridad. En algu- nos casos se limita el pago a la capaci- dad requerida para alcanzar los niveles de seguridad fijados por la autoridad, la cual establece un criterio para definir los productores que obtendrán el pago. En otros casos se remunera la totalidad de la capacidad existente en el mercado. 2. Reservas estratégicas. La autoridad fija, en base a criterios probabilísticos, la cantidad de reserva adicional que será necesaria para asegurar la confiabilidad deseada en el sistema eléctrico. Esta re- serva es contrada y tiene obligaciones de disponibilidad y limitaciones para su participación en el mercado. 3. Cobertura por cantidad. El volumen de capacidad necesaria para alcanzar el ni- vel de seguridad lo determina la autori- dad, mientras que el precio lo determina el mercado. En estos casos se establecen reglas de mercado para atraer producto- res que ofrezcan su capacidad, y el pre- cio surge de procesos competitivos. Esta modalidad tiene subcategorías: ‒ Obligaciones de capacidad. Toda la demanda tiene obligación de tener contratos con productores que cu- bran su demanda más un margen de reserva con capacidad ofertada por los generadores ‒ Mercado de xapacidad. El Operador del Sistema (OS) u otra institución de- finida por la regulación define el vo- lumen de capacidad necesaria para alcanzar el nivel de seguridad estable- cido por la regulación, y convoca una subasta para comprar la potencia ca- pacidad. Normalmente existe un pre- cio máximo admisible para ofertar, o una curva flexible que fija ese precio en función de la cantidad total oferta- da. La figura de esta página muestra un ejemplo curva flexible. 4. Opciones de capacidad 1 (OC). Es un mer- cado donde los oferentes deben ofrecer 1 En inglés “reliability options” opciones (call) que son a la vez financie- ras y físicas. En dichos mercados el OS obtiene de los recursos que ofertan ca- pacidad el derecho más no la obligación de obtener una cantidad determinada de energía (la asociada cada hora a la ca- pacidad fijada en la opción) a un precio determinado (‘strike price’), a cambio del pago de una prima. Entonces el genera- dor que vende una OC deberá pagar al comprador la diferencia entre el precio de mercado y el strike price, siempre que el primero exceda al segundo, multipli- cada por la energía comprometida en la opción. En una variante de este método, en vez de ser el OS el que contrata las op- ciones es una obligación de la demanda comprar OC por el valor de su demanda máxima más un margen de reserva. Todos estos métodos se aplican en distin- tos países o mercados y cada uno tiene ven- tajas y desventajas, entre las cuales se desta- carían las siguientes: • Los mecanismos basados cobertura por precio pueden ofrecer un valor insufi- ciente para atraer inversiones o pueden estar remunerando en exceso, en rela- ción al precio que un oferente de capa- cidad podía requerir. • Los mercados de capacidad suelen ser propensos al ejercicio de poder de mer- cado debido a que se combinan una compra inflexible con ofertas de produc- tores que pueden modificar la cantidad de capacidad a ofertar para intentar in- fluir sobre el precio. La forma de evitar esta práctica es con precios máximos, lo cual origina el mismo problema antes mencionado sobre los mecanismos ba- sados en precios. La teoría económica predice que los mecanismos de capa- cidad basados en precios alcanzan su equilibrio competitivo con más potencia disponible que la socialmente óptima, lo cual incrementa los costos para los con- sumidores. • Los mecanismos basados en opciones de capacidad no alteran el equilibrio del mercado, pero dada la incertidumbre so- bre los precios del mercado, crean ries- gos para los oferentes que finalmente tienden a requerir primas mayores a los valores socialmente adecuados. • Las reservas estratégicas, como normal- mente están fuera del mercado, no dis- torsionan a éste, pero por esta razón im- plican un costo mayor para los usuarios. • Las energías renovables variables tienen limitaciones en la capacidad que pue- den ofrecer en los momentos críticos del sistema. No obstante, para atraer este tipo de inversiones, en algunos casos se los contrata asignándoles un pago de ca- pacidad, que en este caso no intenta una contribución a la seguridad del mercado sino promover un suministro de electri- cidad libre de emisiones de CO 2 . Como conclusión final, en base a las consi- deraciones previos y la experiencia interna- ciones se puede afirmar que los mecanismos de capacidad son efectivos para mejorar la seguridad del suministro, pero puede impli- car mayores costos para los usuarios ◉ Ejemplo de esta curva flexible de Mercado de Capacidad. regulación y normativa 107 ENERGÉTICA XXI · 223 · ENE/FEB 23